Все спрашивают у Фараона, что за связь между отчетом Micron во вторник и SanDisk? Фараон прямо сказал, что связь очень большая. Micron — это "барометр" сектора хранения данных, если у него чихнет, у SanDisk сразу насморк. Отчет Micron по сути заранее показывает, сколько SanDisk заработает в следующем квартале. Насколько высоки ожидания от этого отчета Micron? UBS повысил прогноз выручки Micron за четвертый финансовый квартал 2026 года (август) до 52,4 млрд долларов, а прибыль на акцию — до 32,50 долларов, что на 3,9% и 4,3% выше рыночных ожиданий соответственно. Citi дает чуть более низкий прогноз: выручка 51 млрд, EPS 31,45, но тоже выше консенсуса рынка в 50,8 млрд и 31,43. Основной вопрос — как долго еще будут расти цены на NAND. UBS прогнозирует выручку NAND в этом квартале в 12,7 млрд долларов с валовой маржей 87,6%, что на 160 базисных пунктов выше собственного прогноза компании. Citi ожидает, что средняя цена NAND в августовском квартале вырастет на 34% по сравнению с предыдущим, а в ноябрьском квартале — еще на 15%. Почему отчет Micron влияет на SanDisk? Во-первых, Micron — индикатор направления в индустрии NAND. Micron и SanDisk — крупнейшие и с самым полным ассортиментом в NAND, Micron публикует отчет первым, и рынок использует его данные для оценки результатов SanDisk. Аналитики прямо говорят — последний отчет Micron сигнализирует о более сильном, чем ожидалось, ценообразовании NAND, спросе на корпоративные SSD и AI inference storage, что может привести к значительному повышению прогнозов SanDisk. Во-вторых, эта логика передачи уже проверена историей. 24 июня Micron опубликовал...

Все спрашивают у Фараона, как вдруг BlackRock связалась с Ondo, и ONDO сразу взлетел на 30%, считается ли это хорошей новостью для Bitcoin? Фараон прямо сказал, что BlackRock на этот раз не пришла торговать криптой, а пришла "продавать стратегии", а Ondo — это их канал в мир блокчейна. 24 сентября Ondo официально запустила три вида токенов умных инвестиционных портфелей: BlackRock предоставляет стратегии, Ondo отвечает за токенизацию и выпуск, упакованные в три версии — с высоким доходом, диверсифицированным ростом и высоким ростом, доступные квалифицированным инвесторам за пределами США, поддерживающие круглосуточную торговлю на блокчейне, с полной прозрачностью позиций и ребалансировки. В чем суть? Не в том, что "BlackRock снова покупает крипту", а в том, что BlackRock впервые упаковала многолетние модели распределения активов в токен на блокчейне, который можно передавать напрямую между пользователями. Раньше, чтобы получить диверсифицированную стратегию BlackRock, нужно было открыть брокерский счет, купить фонд и ждать расчетов T+2. Теперь достаточно иметь кошелек, подключиться к DeFi, создать токен, в котором собраны корзина акций, облигаций, биткоина и ETF, а смарт-контракт автоматически ребалансирует портфель. По словам Лизы О'Коннор, глобального руководителя по мультиактивным стратегиям BlackRock: "Это демонстрирует, как зрелые методы построения портфеля могут быть предоставлены инвесторам через новые каналы и технологии". Что делает Ondo в этой игре? Она не пытается затмить BlackRock, она прокладывает дорогу. Ondo Global Markets отвечает за выпуск и выкуп, Ondo Finance — за токенизацию, в основе лежит корзина токенизированных активов.

Что опять задумал этот старик Трамп? Фараон прямо говорит, что Трамп собирается использовать долларовые стейблкоины как "финансовый авианосец", цель одна — заставить весь мир использовать "цифровой доллар", заодно найти нового покупателя для 40 триллионов долларов госдолга США. Сначала посмотрим, как разыгрывается эта партия. Правительство Трампа обдумывает создание совместных предприятий с частными компаниями для повсеместного продвижения долларовых стейблкоинов. В команде операторов — настоящие тяжеловесы: Министерство финансов, Государственный департамент и даже Корпорация международного финансового развития США (DFC) могут подключиться. Это не просто бизнес, это стратегическая государственная "продажа". Зачем это нужно? Вся суть в двух словах — госдолг. Эмитенты стейблкоинов держат около 200 миллиардов долларов краткосрочных американских облигаций, уже входят в двадцатку крупнейших держателей суверенного долга США. Логика проста: иностранцы покупают стейблкоины → эмитенты получают деньги и покупают госдолг → правительство США снижает стоимость заимствований. Федеральный резерв Ричмонда уже изучал этот ход — он может снизить процентные ставки. Это тот же прием, что и у Киссинджера с "нефтедолларом", только теперь якорем стал "стейблкоиновый доллар". Что это значит для биткоина? В краткосрочной перспективе — давление. Индекс доллара достиг восьминедельного максимума, вероятность повышения ставки в октябре выросла до 70%. Сильный доллар и высокие ставки — рискованные активы, такие как биткоин, первыми пострадают, капитал уходит в госдолг. Но в долгосрочной перспективе — развилка. Мэри Вуд давно отметила, что стейблкоины "монополизируют платежные каналы": в Венесуэле и Бразилии USDT занимает 90% и 66% объема транзакций, биткоин в платежах просто не конкурирует. Но если посмотреть с другой стороны, стейблкоины...