福禄寿炒币版
Новини
Новини
Насправді немає потреби бути надто песимістичними щодо поточного ринку; нам просто потрібно прийняти одну реальність: епоху широких стрибків ліквідності в минулому важко відтворити в короткостроковій перспективі.
Останній сезон крипто-альткоїнів був фактично нерозривним від епічного розширення балансу Федеральної резервної системи та глобального середовища нульових відсоткових ставок. Величезна ліквідність влилася в ризикові активи, і лише тоді почалася метушня, коли будь-яка монета могла зрости. Таке макроекономічне середовище навряд чи з'явиться знову через кілька років, тому ідея чекати на підбірковий сезон, спираючись на попередній бичачий ринок, є помилковою.
Але це не означає, що ринок не має можливостей; можливості просто дедалі більше концентруються в кількох компаніях і проєктах, які справді створюють цінність. Багато проєктів у криптовалюті без доходу, користувачів і життєздатності поступово будуть припинено, а фонди з часом все більше зосередяться на деяких активах із реальним консенсусом, грошовим потоком і сценаріями застосування.
Логіка така ж і для акцій США. Після згасання ліквідності оцінки можуть бути знижені, але компанії, які дійсно генерують дохід, прибуток і вільний грошовий потік, не втратять вартість протягом циклу. Особливо з огляду на те, що ШІ все більше входить у реальні галузі, такі як обчислювальна потужність, зберігання даних, мережі, програмне забезпечення, робототехніка та охорона здоров'я, найбільші інвестиційні можливості в найближчі роки можуть бути в цій революції продуктивності.
Інвестиційне мислення має змінюватися і шукати активи, які справді створюють цінність.
Прийміть консенсус BTC, справді цінну блокчейн-інфраструктуру, компанії, які можуть постійно генерувати грошовий потік, і, що важливіше, революцію ШІ. $BTC $TSLA
福禄寿炒币版
У місяці після того, як цього року збитки зменшилися вдвічі, я нарешті усвідомив одну річ.
Гроші, зароблені в попередні роки, були не просто когнітивною монетизацією, а більшою частиною їх надходила ліквідність. У ті роки Федеральна резервна система запустила масштабне монетарне пом'якшення, глобальна ліквідність переросла, і криптосвіт увійшов у сезон підробки. Поки у вас є капітал, ви наважуєтеся купувати і тримати активи, багато активів зрештою можуть заробляти прибуток.
Справжнє випробування настає після відступу ліквідності.
Коли ринок перестає широко зростати, коли оцінки починають зменшуватися, коли кожна угода має бути підтримана фундаментальними показниками та логікою, лише тоді можна знати, які прибутки дарують часи, а які справді належать тобі.
Цей раунд падіння був для мене непоганим; він повернув мені повагу до ринку і змусив усвідомити, що в інвестуванні удачу не слід вважати силою, а на бичачому ринку не можна покладатися на власні здібності.
На бичачому ринку ви заробляєте гроші на ліквідності; у ведмежому — на когніції. Лише перетнувши повний бичачий і ведмежий ринок, гроші, які ви заробляєте, справді належать вам.
#财报观察员: Звіт про прибутки інфраструктури ШІ з'являється один за одним
Перша партія коштів SpaceX не знизилася, а повернулася до ціни IPO. Я насправді вважаю, що нам слід бути особливо обережними. Перед розблокуванням ринок одностайно був ведмежим, і перша хвиля, ймовірно, спочатку продавала короткі позиції; 20 серпня близько 7% обмежених акцій буде розблоковано. Після короткого стиску справжнім стрес-тестом стане те, чи зможуть вони наздогнати другий раунд акцій.
Ще більше вартий уваги цього тижня фінансовий звіт про ланцюгову індустрію штучного інтелекту. Lumentum і Coherent зосереджуються на потребах оптичного зв'язку 800G/1.6T, CoreWeave — на оренді GPU та обчислювальної потужності ШІ, Applied Materials — на капітальних витратах у виробництві, а Cisco може перевірити, чи дійсно витрачаються оновлення мереж ШІ для підприємств.
Зібравши ці фінансові звіти, вони ідеально відповідають на одне питання: чи справді величезні інвестиції в капітальні витрати ШІ, інвестовані Microsoft, Google і Meta, у реальні замовлення на напівпровідникове обладнання → обчислювальну потужність→ оптичні комунікації→ мережі?
Якщо ці лінії продовжать зростати одночасно, поточна висока оцінка ШІ принаймні все ще матиме підтримку продуктивності; Якщо кількість замовлень почне сповільнюватися, а прибутковість падатиме, ринок почне переоцінювати цикл капітальних витрат ШІ.
Тактика порожніх розмов Трампа знову повернулася: ти блокуєш протоку — я теж її блокую; Якщо хочеш брати, я теж візьму гроші; Тепер ти хочеш компенсацію, тож я теж маю компенсувати.
Іран зробив умови для зняття компенсації та санкцій для повного відкриття Ормуза, а Трамп прямо вимагав компенсації від Ірану. Обидві сторони поступово перейшли від «як відновити навігацію» до «хто компенсуватиме», і ціни на нафту відреагували першими: WTI та Brent зросли приблизно на 5%, а Brent наближався до $88.
Справжня проблема полягає в подальшому трансляції: якщо Ормуз не відкриється→ ціни на нафту зростуть→ інфляційний тиск відновиться→ ускладнюючи зупинку ФРС. Президент ФРС Клівленда Гамак навіть заявив, що може знадобитися кілька підвищень ставок, щоб утримати інфляцію на рівні 2%.
Ця хвиля цін на нафту матиме обмежений вплив на майбутній липневий CPI, але якщо вони залишаться високими, це поступово відобразиться у подальшій інфляції.
Саме тоді, коли несільськогосподарські компанії припинили підвищення ставок, США та Іран відштовхнули прискорювач через ціни на нафту.
Нещодавно команда Bitcoin Red використала штучний інтелект для сканування 150 кодових баз, пов'язаних із біткоїном, і виявила 4 962 потенційні проблеми менш ніж за 30 годин, з яких 720 були оцінені як високоризикові або критичні проблеми. Хоча ручна верифікація все ще зрештою потрібна, ефективність ШІ в аудиті коду та безпеці вже вражає.
Багато чого зміниться через ШІ.
Розробка програмного забезпечення — це лише початок; ШІ в охороні здоров'я допомагає діагностиці візуалізації, розробці ліків і дослідженням у галузі наук про життя; ШІ у фінансах підвищує ефективність аналізу даних і прийняття рішень; У виробництві штучний інтелект у поєднанні з робототехнікою стимулює модернізацію автоматизації.
Раніше багато галузей покладалися на накопичений досвід, людські ресурси та час, але ШІ переосмислює продуктивність.
ШІ — це не просто заміна однієї позиції; він посилює людські можливості і робить більше речей, які раніше були неможливими.
Штучний інтелект змінює розумову працю, а фізичний — фізичну працю.
Ми стоїмо на початку нової технологічної революції, і майбутнє належить тим, хто розуміє, використовує та опановує ШІ.
Прийміть ШІ, прийміть революцію ШІ, прийміть майбутнє.
Фарс з форком біткоїна BIP-110 поки що фактично провалився.
Шахтарі, які підтримували BIP-110, вирішили виплатити власні витрати, оскільки не дотримувалися правил основного ланцюга. Ранкові шахти колись видобули два блоки на новому ланцюгу, але потім припинили виробництво і оголосили про припинення видобутку. Причина проста: обчислювальна потужність, що її підтримує, становить лише крихітну частку, що зовсім не вистачає для підтримки конкурентоспроможного нового ланцюга.
Отже, це не тому, що основна мережа біткоїна розділена; навпаки, BTC працює нормально. BIP-110 був обраний лише меншістю для виходу, і врешті-решт виявилося, що майже ніхто не хоче йти за нею.
Цей інцидент фактично підтвердив найпростішу сторону консенсусу біткоїна: ви можете пропонувати нові правила або форкувати себе, але зрештою майнерів, вузлів і ринкового голосування реальними грошима.
Наразі в цьому стрес-тесті перемогла основна мережа BTC.
Минулого тижня ліквідність спотових ETF явно зросла. З 3 по 7 серпня відбулося п'ять послідовних торгових днів чистих надходжень, з тижневим кумулятивним притоком близько $854 мільйонів, а 5 серпня зафіксовано найвищий одноденний чистий приплив — $244 мільйони. Можливо, це не абсолютне дно, але після повернення інституційного капіталу довіра до зони $65,000 як середньо- та довгострокового дна зростає. $BTC
#财报观察员: Після скасування блокування ціни відновилися — що ви думаєте про майбутнє SpaceX?
Перша партія обмежених акцій SpaceX була розблокована, і до приблизно 911,5 мільйона акцій увійшли до вікна для продажу. Ринок чекав на зняття блокування та на продаж акцій, але замість падіння ціна акції зросла приблизно на 6%.
Наскільки я розумію, ще зарано казати, що «негативні новини від розблокування вже перетравлені» — це скоріше як підірвати короткі позиції до падіння ціни. Після звіту про прибутки великі капітальні витрати, збитки та масштабні блокування блокування призвели до широких ведмежих очікувань ринку, і багато фондів відкрили короткі позиції раніше. Коли заборона фактично знімається, тиск на продажі не виникає одразу; натомість ціна акцій зростає, що легко запускає закриття коротких позицій і стоп-лоси, що ще більше підсилює прибуток.
Справжнє випробування настає після завершення шорт-сквізу. Якщо поступово з'являться розблоковані чіпки і ціна акцій знову опиниться під тиском, це зростання більше схоже на створення ліквідності для продажів; Якщо компанія зможе й надалі витримувати тиск продажів, це покаже, що негативні новини від блокування справді були переосмислені ринком.
Отже, це зростання на 6% означає, що ведмеді програли першими, але це не означає, що бики вже виграли.
#非农意外转负 ІСЦ є ключовим фактором підвищення ставок
У липні США несподівано втратили 23 000 працівників неаграрної сфери, що значно нижче очікуваного зростання у 80 000, а показники за травень і червень були знижені на сумарні 103 000. Охолодження зайнятості вже не є лише одномісячним шумом, і ринок швидко знизив прогноз підвищення ставок у вересні.
Для фінансових ринків найнегайнішим короткостроковим позитивом є покращення очікувань ліквідності: дохідність казначейських облігацій США та зменшення тиску долара, що дає перепочинок акціям AI, золоту, BTC та іншим ризиковим активам. Але зараз ми не можемо відкривати шампанське раніше; сира нафта та інфляція — це найбільші змінні.
Справжня вирішальна битва наступною — це CPI: якщо інфляція продовжить охолоджуватися, «слабка зайнятість + слабка інфляція» ще більше обмежить можливості ФРС для підвищення ставок; Якщо ціни на нафту знову піднімуть CPI, це стане найпроблемнішим сценарієм: «слабка зайнятість + сильна інфляція».
Несільськогосподарські фонди зайнятості вже передали м'яч CPI; наступні інфляційні дані справді визначать напрямок глобальної ліквідності.
Велика радість! Я залишив свої 4200 золота на два місяці і нарешті вийшов у нуль. Я не вірю, що золото може втрачати гроші через три-п'ять років, і не може перевершити інфляцію. $XAUT
Логічно, високі процентні ставки, висока дохідність казначейських облігацій США, геополітичні конфлікти, відтік капіталу ETF, обмежена ліквідність тощо — ці фактори в останні кілька циклів, ймовірно, призвели б до ще більшого падіння BTC. Але цього разу справжньої паніки не було.
Я не думаю, що це точно найнижча точка; у майбутньому він може впасти нижче $60,000 або навіть трохи нижче. Але я думаю, що це більше схоже на середньо- або довгостроковий нижній діапазон, а не на конкретну мінімальну ціну.
Причина проста: ті, хто справді хоче продавати, здебільшого продали свої акції, тоді як довгострокові фонди, ETF і публічні казначейські облігації компаній постійно беруть на себе відповідальність. Центр витрат на ринку явно зріс, а дно BTC повільно зростає, оскільки інституції входять у ринок. Дані: Єдина ціна $63,000 вже зросла до 1,15 мільйона BTC — надзвичайно рідкісне явище в історії.
Не вгадуйте найнижчу точку; натомість поступово будуйте позиції на нижньому діапазоні; Продовжуйте купувати, коли він падає, збільшуйте свою позицію у разі краху і подовжуйте термін до трьох-п'яти років. Голова і хвіст риби їдять її тіло; справжніми наживаючими є ті, хто, коли інші панікують, наважуються поступово купувати позиції на дні території.